原标题：迪士尼推出Disney+项目 快速发展的风险有两点

　　迪士尼将在今年晚些时候推出自己的流媒体平台迪士尼(Disney+)时，给新秀流媒体冠军Netflix带来一些令人敬畏的竞争。

　　但瑞士银行(UBS)的华尔街分析师预计迪士尼的新的直接消费者战略至少有两大风险。

　　分析师在周二发布的一份报告中称，瑞士银行(UBS)项目迪士尼+将在推出后第一年接触到500万用户，而头五年将接触到5,000万用户。

　　这将使迪士尼+成为增长最快的流媒体平台。就参考而言，Netflix目前在全球有1.37亿用户。

　　分析师在报告中称：“我们认为，迪士尼是唯一一家拥有规模、品牌认证和知识产权的传统媒体公司，可以加入Netflix和亚马逊成为订阅视频零售市场的领头人。”

　　“我们预计迪士尼+将推动有史以来最快的DTC平台应用。”

　　瑞银(UBS)预计，迪士尼的流媒体热望将在近期内影响其盈利，但表示投资者应该考虑积极的长期影响。

　　分析师表示：“我们预计终端价值的利益可以抵消近期稀释，支持公司的估值。”

　　“我们预计迪士尼+将在2024年之前贡献正收益，并看到迪士尼增加规模并从长期转变为流媒体，第一方收视数据和垂直整合分销中获益。

　　我们相信迪士尼拥有独特的定位，拥有最强大的内容/品牌系列以及最大化其知识产权价值的记录。

　　但分析师们仍然认为迪士尼的战略至少有两大风险。主要是迪士尼可能很难复制它曾经的成功。

　　迪士尼可能会陷入一个陷阱，那就是“保护支持迪士尼股票的现有收益流，”分析师说，“这可能导致迪士尼的增长率低于我们直接对消费者业务的增长。”

　　分析师表示，“一旦市场抢夺阶段开始减弱，零售模式的经济效益可能无法在时间范围内或预期范围内实现。”

　　“迪斯尼目前受益于一种优化的批发模式，这种模式的经济性在支离破碎的零售业中难以复制。”

　　瑞银预计迪斯尼在5亿年将花费5亿美元在广告和8亿美元广告服务,到2025年估计会花费10亿美元在2020年原创内容,这可能增长到16亿年的16亿美元。

　　瑞银还预计迪士尼将“蚕食现有的许可收入”，这可能会在2020年产生11亿美元的影响。