原标题：滴滴一下，排队200+，水逆的滴滴打算怎样翻身？

　　近几日来，滴滴车服业务分拆的消息一直在流传，多数评论都将此举解读为，滴滴在为IPO铺路。但论影响力，这可能只是滴滴缓解估值焦虑一支安慰剂。今年以来，滴滴一路水逆。疲于应付网约车新一轮竞争的同时，用户增长遇瓶颈、打车难问题抬头、安全事件频发。

　　在如此困局之下，那些滴滴赖以支撑估值的重要砝码——“国际化”、“汽车产业链”、“无人驾驶”究竟谁更能发挥作用？猎豹全球智库（ID: CheetahGlobaLlab）将全面拆解滴滴的困局与破局之道。

　　脆弱的独角兽

　　作为一家估值500多亿的独角兽企业，滴滴的脆弱，并不那么轻易被发现。但实际上，庞大的用户基数，并不足以成为滴滴的护城河。猎豹大数据显示，今年以来，滴滴出行App的活跃渗透率总体呈下降趋势。存量市场的下降有诸多原因：

　　首先是新一轮网约车竞争的压力，美团、高德等新对手插足，嘀嗒、易到等老对手也卷土重来。就在前段时间，美团所到之处，南京、上海、北京，早就和滴滴打起了补贴战，虽然滴滴曾在内部信中宣称压制住了美团的市场份额，但用户活跃度多少还是受到了影响，更别提在补贴战中耗费的资金。

　　滴滴一下，排队200+，水逆的滴滴打算怎样翻身？

　　而最近，打车难问题又开始抬头，有网友甚至遇到了排队200多人，加价20元也没人接单的情况。这背后的原因或许让滴滴更为焦虑：随着对外地车牌及非京籍司机禁限行力度加大，滴滴司机面临两难境地，如果正常接受平台派单，则可能面临高额罚金、车辆扣押；如频繁拒绝派单，就会触发平台惩罚机制，甚至被封号。许多司机选择了停止接单，躲避风口，这样一来，滴滴很有可能面临订单量下滑的风险。

　　此外，今年以来的“大数据杀熟”事件、投资人被打事件、空姐遇害事件，都对滴滴的品牌形象造成了一定损害。

　　在这些困局的背后，是滴滴看似用户基数庞大，实则场景单一、用户粘性差的业务痛点。出行服务流程简单，司机与乘客离开的成本都很低，再加上网约车业务本身对政策变动极其敏感，使得滴滴在众互联网独角兽中显得格外脆弱。

　　纵向生长，能否为滴滴带来新鲜血液？

　　当然，滴滴的行动也很迅速。这几年，我们看到滴滴在整个大出行市场十分活跃，汽车后服务、分时租赁、汽车金融、共享单车、无人驾驶都已被纳入版图，甚至也曾染指外卖这样全新的领域。

　　我们姑且可以将这些业务分为两类：重资产和轻资产模式。前者包括汽车后服务、无人驾驶，后者包括分时租赁、汽车金融。短期来看，轻资产模式的业务可能会很快遭遇瓶颈，而重资产业务虽然属于滴滴战略不可或缺的部分，但短期内很难盈利。

　　从分时租赁到汽车金融，无论是前期重资产模式尝试失败，还是为了尽快布局，滴滴通过做平台切入这些业务多少有些妥协的成分。而且在线上流量成本居高不下的当下，滴滴想单纯依靠流量变现，很难带来强壁垒和高额利润。

　　滴滴一下，排队200+，水逆的滴滴打算怎样翻身？

　　而在重资产布局的业务方面，持续的高风险投入也考验着滴滴。 以汽车后服务为例，除了滴滴，京东（收购淘汽档口）、阿里（“车码头”业务）等互联网巨头都在争相布局这一万亿市场，滴滴提供汽车后服务也是对车主价值的深度挖掘，但汽车后市场却并不那么好进，15年车服企业的倒闭潮就印证了这一点，作为一个重线下服务的行业，互联网企业或许并不具备太多优势。无人驾驶则更不必说。

　　对滴滴来说，依靠这些尚且需要它输血的业务为估值做贡献，似乎还不太现实。如果滴滴分拆车服业务，也可能是出于这方面的考虑。

　　拓展疆土，或许是支撑估值的最好选择