原标题：切入出行市场，是美团点评的战略失误？

　　3月份轰轰烈烈的美团打车，有些哑火，沉寂。

　　2017年，美团打车在南京长达一年的试运营，才有了今年3月上海的拓展，这样看起来进入出行市场的选择十分慎重，也符合王兴的风格。美团打车后，滴滴也做了外卖，4月份，美团点评以27亿美元价格收购摩拜单车。

　　用“高歌猛进”来描述3、4月的美团出行战略，再恰当不过，与彼时的喧嚣不同，当下的美团出行，是很寂然与萧瑟。这期间发生了两件事，一是美团点评向港交所递交了IPO申请，另一件事是哈罗单车超越摩拜单车、OFO单车，领跑市场。

　　举着“eat better，live better”的旗帜，美团打车与摩拜单车完成了美团点评IPO故事的最后拼图——出行。从团购到外卖、酒店、电影票、机票，吞并大众点评，以及支付、金融、新零售，出行让美团点评的概念更为完整：围绕城市生活，打造城市居民的消费全平台。

　　Eat better有明确标的，live better却是个抽象的、可拓展的概念。

　　美团打车与摩拜单车，让美团点评的概念更为完整，也让它付出了代价。很沉重的代价。

　　美团点评的招股书中写到——“打造一家生活服务电子商务平台成本高昂且需时”。美团点评招股书数据截止为2017年12月31日，美团打车与摩拜单车带来的运营影响与财务结果，并未体现，也有不少数据与事实，值得关注与推敲。

　　譬如，“我们在2018年4月收购的摩拜单车自成立以来已产生亏损。我们无法保证摩拜或我们整体业务再未来能获得盈利”。在可以预见的几个季度，美团点评还将继续亏损。

　　2017年，美团打车在南京试运营一年时间，体现在美团点评的财报数据：“司机成本由2016年的零元增至2017年的人民币293.3百万元”，一个城市一年时间，仅司机一项成本，增加了2.933亿元。除了打车之外，美团点评新业务成本从2016年的2.594亿，增长了325.1%至2017年人民币11亿元。

　　美团点评2016年-2017年，两年的销售成本分别为：餐饮外卖57亿、193亿；到店、酒店及旅游11亿、13亿；新业务2.594亿、11亿；按照2017年南京试运营数据参考，如果运营30座城市，美团打车将为这家公司带来近90亿的成本。

　　美团点评如果继续做出行，它应是餐饮外卖后，第二大亏损源。

　　现金对美团点评来说，是命脉。“我们在2015年、2016年及2017年录得经营活动所用现金金额分别为人民币40亿元、人民币19亿元以及人民币3亿元，我们过往主要通过股东出资及发行和出售优先股的私募融资来满足我们的现金需求”——过去3年，美团点评一直靠融资造血。

　　过去三年，美团点评一直在亏钱。2015年、2016年、2017年，分别亏损105亿元、58亿元、190亿元，经营净亏损分别59亿、52亿、29亿。亏损在收窄，再次投入出行市场，亏损扩大是必然的。

　　过去三年，美团点评的“交易用户激励”分别是39.3亿、26.2亿、42.1亿，2016年比2015年有所下降，原因是美团与大众点评合并，2017年的激增，则是外卖补贴。以2018年美团打车的补贴来计算，第一周成交220万单，平均每单补贴30元，便是6600万元。从美团点评此前烧钱的经验和现金储备看，这样的补贴，不会持续。

　　如果停止补贴，数据下滑，显而易见。

　　极光大数据刚刚发布的网约车报告显示，在政策强制要求停止补贴后，美团的乘客、司机端日活都在大幅下滑。其中，乘客端的日活由补贴时的27.31万下降至16.05万，降幅达到41%，司机端的日活降幅则更为夸张，相比高峰时段下跌超过50%。

　　美团点评信奉“规模经济”与“平台效应”。从美团点评的业务来看，有几次重大战略转型：1、做美团外卖；2、并购大众点评；3、做出行，以及并购摩拜单车。