怎样成为投资分析师
发表于2022-10-31 21:06:44

  原标题:怎样成为投资分析师

  怎样成为投资分析师呢?让我们一起看看吧!

  step1:

  投资研究是信息收集、信息分析、预测、判断的综合能力反应,投资建议是统计比较和投资概率问题。

  信息获取是行业研究员的基本能力:信息收集的方式可以包括如查找资料、调查、行业交流、研讨会、公司调研等等方式;信息收集是基本能力,缺失了关键信息,就输在起点了。

  行业分析是公司预测的基本前提:基于收集信息,建立行业分析模型和公司收入结构与市场竞争份额的预测模型;对行业的深入理解以及收集信息的能力,尤其重要。

  公司盈利预测是基于行业分析与公司研究的综合能力反应:首先,基于对宏观环境以及行业经济的深入理解,判断行业所处的发展阶段,从而预测行业收入规模以及市场竞争主体份额趋势,形成行业未来发展趋势的预测;其次,利用行业收入趋势以及公司竞争优势,预测公司未来几年的收入趋势,然后通过对公司战略规划特征以及业务发展特征共性,假设公司各类财务指标的趋势,毛利率、三项费用率以及资金利用效率等,从而得出未来几年公司的业绩预测指标。

  投资判断是统计比较和投资概率的问题:基于以上的定量和定性两方面的综合研究,并通过纵向比较产业估值比较,以及横向行业内公司估值比较,得出对行业或公司的投资判断,投资结论是概率问题。

  step2: 具备投资研究的基本能力—信息获取

  信息收集包括宏观环境层面、中观产业层面、微观公司层面的三个层次的信息和资料的收集与整理。

  宏观层面:国家战略、货币财政政策、汇率/利率因素、国际环境等;中观层面:产业周期、市场前景、技术趋势、产业政策等因素;

  公司层面:公司资源禀赋(人才、技术、市场以及资源)、公司治理结构(管理制度、风险控制等)、公司战略(技术创新、营销定位与管理、生产管理、财务管理以及其他经营行为等);

  公司日常信息:日常信息披露,公司尽职调查,竞争情报跟踪,财务报表解读,收购兼并等。

  step3: 具有投资研究的基本研究框架(研究方法)

  投资研究基本框架通常包括:宏观研究、行业研究、公司研究、盈利预测、估值比较以及投资策略。

  宏观经济研究和行业经济研究都需要对未来作预测;

  公司研究模型中的许多假设来自宏观和行业研究;

  公司业绩的核心驱动因素往往来自行业层面和公司核心竞争优势;

  公司估值来自于对未来业绩增长趋势与业绩预测实现概率有多大。

投稿:lukejiwang@163.com
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