原标题：小米股价再次暴跌，已经跌破发行价了，这是什么原因造成的？

　　8月15日上午消息，小米集团（01810.HK）周三早盘高开低走，再次跌穿发行价。截至9:55，小米股价下跌0.8港元，至16.36港元，跌幅约4.7%。小米于7月6日在港交所挂牌上市，首日即告破发，此后股价上涨，一度超22港元。但好景不长，8月2日再度跌破发行价。

　　是我们高估了小米的股价，还是高估了小米的发行价。

　　7月6日在港交所挂牌的小米在万人瞩目和议论中一上市，股价上涨一直都是22港元为起步价。

　　可这有点儿像长跑一开始的冲刺阶段，果然好景不长股价就各种飘各种跌，时而打仗大跌，进而多次跌出发行价。

　　是小米的股价飘了，还是小米飘了呢？

　　2014年是小米的事业高峰期，国内出货量数一数二，年销售量的增长率都是三位数打头。小米的销售连oppo vivo这样的元老企业都有点懵。紧跟着华为反应过来分出了荣耀才使得小米没有飘过头。

　　雷军说的不错：站在排风口，猪也能飞起来。

　　可飞更高，风险也越大。今年六月份小米线下的市场份额仅仅是oppo的三分之一，而线上出售的也多半是低端机。数据显示，小米第一季度出售的800以下的手机占39%，800至1299的占38%。也就意味着小米77%的销售都是来源于低端机。

　　虽然手机的利润空间很大，可没有线下的份额，又没有自己的独立核心技术的支撑。那又如何拿出钱来进行技术投资，如果不投资技术，那么势必将把钱都投于软硬件的购买中。

　　小米为了融更多的资金选择上市，上市见真相。虽说股市大跌大涨见怪不怪，招股说明书说小米是一款手机、智能硬件、物联网平台为核心的互联网公司，可小米实际上就是手机和智能硬件的制造企业。所以上市的最后估值只有之前的一半。

　　股价是不是间接反应了不是雷军说的：我亏了。而是我们高看了小米的发行价。

　　很高兴回答你的问题。小米今年于港股成功上市，虽然估值并不能让雷军感到满意，且上市后就跌破发行价，但随后小米的暴涨可谓让雷军和小米的股民们松了一口气。

　　但是，今天（8月15日）小米上午开盘报收16.38港币，又再次跌破发行价，很多网友开始调侃道：信了雷布斯的邪！

　　然而实际上小米的股票之所以再一次跌破发行价，和股市大环境有关。今年是互联网IPO的元年，很多互联网公司都选在在今年上市，甚至类似于滴滴、美团这样曾今不着急上市的公司都开始着手上市事宜了。背后的主要原因是因为资本实际上面临一场很大的寒冬，因为整体国际经济形式受到美国贸易战影响整体下滑，中国的一级市场没有钱了，所以企业都选择上市拿二级市场的钱。但整体大环境的影响使得二级市场也不像原来那么景气了，也拿不出更多的钱。

　　实际上，今年上市的很多互联网公司遭受了破发以外，就连Facebook和腾讯这些巨头市值都受到影响蒸发了很多。更不用说像小米这样刚上市的企业，在这种环境下，破发属于很正常的表现。