原标题：独角兽们留洋归来，几家欢喜几家愁

　　导语：已经是5月底了，过了今年的六一儿童节曾经“离家出走”的孩子们——BAJ，就要回到A股的怀抱了。

　　5月24号阿里影业的股价突然爆发，盘中涨幅一度超过39%。当日，公司股价收于1.2港元/股，单日涨幅30.43%。创出2015年7月以来最大涨幅。从阿里健康和阿里影业的业绩看，两家公司之前均持续亏损，阿里健康最新财务年度才首次实现扭亏为盈。有这样的涨幅一方面受到业绩扭亏的推动，直接原因是有消息说，阿里集团可能成为首批回归A股的科技公司之一，目前正在筹备发行CDR。因此包括云峰金融、阿里健康在内的阿里系一干股票都很活跃，资金炒作，阿里回归A股提速。

　　不仅阿里有了好消息，下月数家互联网公司将集中以CDR形式在内地上市。有消息称，百度已经选定了华泰证券作为保荐机构，京东选择华菁证券和中信建投作为保荐机构，阿里巴巴的保荐机构为中信证券和中金公司。看来已经准备好衣锦还乡。

　　事实上，三家企业回归的消息并非空穴来风。早在几个月前，中国推出CDR消息一经发布，包括腾讯、阿里、百度、网易在内的众多企业纷纷表态：

　　腾讯马化腾：条件成熟会考虑回A股上市。

　　百度李彦宏：归国上市一直是百度的梦想。百度时刻准备着。

　　京东刘强东：只要制度允许，我们非常愿意回来A股。

　　网易丁磊：网易将寻求在中国上市，没有计划剥离其他业务。

　　搜狗王小川：有意愿回归A股，会跟着政策走。

　　A股的大门已经敞开

　　要问政策和诚意，那是人山人海,锣鼓喧天的欢迎。5月4日，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（征求意见稿）》；5月11日，证监会再对《证券发行与承销管理办法》8个条款进行修订征求意见，以适应CDR制度安排。

　　5月21日，中国结算就《存托凭证登记结算业务细则（公开征求意见稿）》向市场参与主体公开征求意见。《细则》对CDR所涉及的证券登记、存管、结算等具体业务给予明确规范。其中明确，投资者参与存托凭证的认购和交易等，应当使用A股证券账户；中国结算暂不办理存托凭证的质押登记业务。

　　独角兽们留洋归来，几家欢喜几家愁

　　值得注意的是，对此次征求意见稿如有意见和建议，需在6月1日前反馈至中国结算。根据目前的节奏，6月份中旬《存托凭证发行与管理办法》将具体公布，CDR的正式落地也在逐渐逼近。

　　其实它们的回归并不是偶然，一方面国内A股正在改革，另一个方面BAT等新经济企业想通过A股可以分享中国经济转型升级的成果。BAT等选择回归A股是因为当前美股市场的融资能力正在下降，处在上升阶段的A股市场是一个更好的选择。

　　腾讯缺席

　　为尽快回顾A股、减少流程，阿里、百度和京东三家都不发新股，均由旧股东减持，卖一部分老股。由于百度、京东都采用的AB股架构，卖一点股票不会影响李彦宏、刘强东对公司的控制权。而对于阿里巴巴而言，其采用的合伙人制度更不会受到大股东减持一部分股票在A股流通的影响。但是大名鼎鼎的腾讯却没在回归名单中，前面说到腾讯马化腾表示：条件成熟会考虑回A股上市，难道现在条件还不成熟？

　　独角兽们留洋归来，几家欢喜几家愁

　　首批之所以没有腾讯，主要是腾讯没有AB股架构，此前腾讯在香港上市采用的是同股同权，马化腾大幅减持可能会动摇其对腾讯的控制权。另外，已经有港股通了，这么着急回A股意义不大。所以，腾讯不在第一批当中。

　　大BOSS们，回来了

　　A股改革政策正在推进，2月28日360成功回归A股，为其他在美国上市的中概股公司开了一个好头。上市后，360市值较之前在美股退市时增长超过四倍之多，市值超3000亿人民币，成功跻身A股Top20。