原标题：腾讯、百度、头条的千亿估值都是这么算的，这回有些明白了

　　在新闻里啊，大家总能听见一个词儿，叫“估值”，说这个公司估值千亿啊百亿的，有些人就不懂了，这个估值到底是什么呀，怎么估的，谁给估的呀。今天啊，闻哥就来说一说自己对估值的看法。

　　估值到底是什么？可能答案因人而异。闻哥想说，怎么看估值主要是人的态度决定的，把估值看成什么，那么估值就是什么。在闻哥看来，我们投资的是未来，脱离未来看估值，那么估值就是浮云。

　　大家都知道买东西买便宜的，也会把这个习惯带到股市，那么股市上什么股票贵什么股票便宜？有的股票几百元，有股票不到10元，甚至还有不到1元的股票。严格的来说，股票的贵贱和股票的单价是没有什么关系的。股票是分拆的部分公司资产，它的贵贱理论上取决于股票价格与它占有的公司资产之间的关系。

　　举个例子，如果股票价格低于资产价值，就可以说它是便宜的；比如说茅台吧，股价 ，但是呢，相对于茅台整个公司资产价值来讲，由于公司牛X啊，那么这个股价就是相对便宜的。如果股票价格高于资产价值，不举具体公司了昂，闻哥不想挨喷，故事讲得好，股价虚高，我们就可以说它是贵的。

　　如果说每个股票的股价是很清晰的，那么他所包含的资产价值就不是那么明确了。打开软件，每只股票都有一个每股净资产。每股净资产与估计的比值叫市净率，市净率是很多人衡量股票价值的重要指标，但现在这个指标的使用率越来越低了。

　　在港股市场，很多地产股都是以低于净资的价格卖出的，但你不能说那只股票一定是便宜的；相反，百度、腾讯这类的互联网企业的净资产可能只有它的股价的几十分之一，但也不能说是贵。因为投资者很清楚，对于公司的土地、厂房、生产线这些“净资产”，除非破产，一般和投资者不会发生什么关系，因为和投资者发生关系的主要是一个企业本身的净利润。

　　这就说明，衡量现在的指标不那么重要，最重要的还是未来的增长，那么，什么决定了公司未来的增长呢？应该是上市公司所处行业的增长前景，公司在行业里的竞争优势和定价能力，公司所提供的产品或服务，受用户欢迎的程度，以及企业管理、文化、团队方面的优势。这些方面的东西在股票软件上能体现出来吗？显然是不能的。那么，想评估这些东西难吗？实话实话，很难，因为这些方面的信息难以找到，同时也难以判断。

　　闻哥觉得，从技术面选股只能是短线，从基本面选股才是根本，一个股票短线的上涨可能是因为技术性的因素，但是长期的上涨后面必定有其业绩的支撑。估值，估的就是未来的业绩，所以估值是在估未来的价值。闻哥早期炒股主要看技术面，结果吃亏不少，后来转向基本面才开始变好，其实两者都很重要，只是在不同的时期侧重于不同的方面而已。